盡管意大利奢侈品集團Prada SpA (1913.HK)普拉達過去兩年顯示暗淡，今年上半財年亦連續不斷低落，加之大市欠佳，不過本周，麥格理“大膽”成為首個對該公司唱多的投行。


周二，麥格理宣布陳述，上調Prada SpA 普拉達股票評級，由“跑輸大市”上調至“跑贏大市”，并接近將該集團目標價翻一番上調，由18 港元上調至33 港元，調幅達83.3%，33 港元較周二收盤價仍有高達27%的溢價。

麥格理在陳述中一定了Prada SpA 普拉達上半財年顯示仍受制于宏觀經濟環境起伏及地緣政治危險增加，不過該行認為Prada SpA 普拉達集團產本質量、運營效率、生產成本掌握改變主動，因此離別上調2017財年、2018財年贏利預測3%、30%。

受看多陳述刺激，Prada SpA (1913.HK)普拉達周二股價上升5.7% 報收25.90 港元，同時升破250 日均線。

據 數據，在截止到1月31日的2015財年，Prada SpA 普拉達凈利潤跌至過去5年的最低水平——3.309億歐元，較2014財年銳減26.9%，更比2013財年暴跌接近一半。中心利潤EBITDA 同比減少15.9%至8.028億歐元，EBITDA 利潤率大幅干枯430個根本至22.6%。停止2016年7月31日的2016財年上半財年，該公司收入大跌14.8%，從去年同期的18.244 億歐元跌至15.542 億歐元;凈利潤更是重挫24.7%，從上年同期的1.886 億歐元跌至1.419 億歐元。EBITDA 錄得3.300 億歐元，同比暴跌25.0%，EBITDA 利潤率21.2%，同比暴跌290 個根本;EBIT 錄得2.137 億歐元，同比暴跌27.1%，EBIT 利潤率13.8%，同比大跌230 個根本。

盡管功勞暗淡，但麥格理在陳述中指出，集團中心品牌Prada 普拉達的中心業務手袋種類賣出已見改變，該種類賣出占品牌60%份額。

不過，據 數據，Prada SpA 普拉達的中期功勞陳述并未顯露麥格理所說的“手袋業務改變”情形。實際上，皮具業務是Prada SpA 普拉達顯示最差的種類，2016財年中期收入暴跌22.1%，領跌所有種類。

除唱好手袋業務改變外，麥格理還著稱經過市場部分手袋款10月才有貨，不過 周二、周三訪問集團部分中華人民共和國門店，并未發覺缺貨現象。

除了產品事故，麥格理表示，通過精簡打算和減少開支，期待Prada SpA 普拉達下半財年營業利潤將見底，之后兩個財年期待會離別有15% 和17% 的升幅，唯低于過去5年平均22%的升幅。

周三，Prada SpA (1913.HK)普拉達股價續漲3.09%報收26.7 港元。